联想1亿美元出售手机业务

　　1月30日，联想集团有限公司（香港交易所代码：0992，下称联想集团）发布公告，将其间接全资拥有的联想通信科技有限公司（下称联想移动）作价1亿美元出售给Jad Ahead、小象创投、Ample Growth鸿长企业及Super Pioneer四家投资公司，四家分别拥有45％、30％、15％和10％的联想移动股份。

　　值得注意的是，Jad Ahead和Ampel Growth鸿长企业均系赵令欢掌舵的弘毅投资旗下基金。

　　在出售前，联想集团刚刚对联想移动管理团队进行了调整，总经理刘志军以“轮流培训”的名义去职，原联想集团全球台式业务高级副总裁吕岩接手。

　　联想移动渠道市场部马文龙告诉《财经》记者，“2007年，联想移动业绩只是微降。”他否认这次人事调整和出售与联想移动业绩下滑有直接的因果关系。

　　不过，联想一向看重实绩。联想集团公告显示，截至2006年12月财年，联想移动纯利约为人民币4.26亿元，2007年同期则亏损1.33亿元。虽然亏损数额比其他国内手机企业为小，但对此前一直增长迅速的联想移动来说，这是一个值得关注的信号。

　　“黑马”不再

　　2001年后，国内手机企业曾迎来短暂的繁荣期。不过，联想移动一直未能挤进市场前列，即使是在收购了厦华电子手机业务之后。直到2005年，包括TCL、波导、夏新在内的国内手机企业全线溃败，联想移动才真正崛起。

　　2005年第一季度，联想移动营业额增长27％，达8.2亿港元，盈利2500万港元，位居国内手机市场份额第六。此后两个季度，联想移动营业额分别增长139％和248％，市场份额跃居第四位。

　　2006年9月，联想移动在厦门的工业园落成，号称产能达1000万部。2007年4月，联想高调延请台湾明星姐妹徐熙媛、徐熙娣（大、小S）为其新产品代言。一时间，推广广告铺天盖地。

　　不过，一位资深手机渠道商直言：联想移动走的还是过去TCL、夏新的老路。“惟一的区别只是TCL在2002年和2003年大赚，联想移动是2005年和2006年大赚而已。”他表示。

　　不无巧合的是，此前，TCL、波导、迪比特、南方高科等国内手机厂商都曾高调提出千万部产能目标，都曾邀请巨星代言，但也都难阻衰退。

　　刘志军曾经向外界讲述过联想移动的成功之道，称联想移动之所以能够后来居上，是由于注重自我研发能力。其时，国内手机企业纷纷因为研发能力薄弱而丢掉市场份额。

　　但是，联想移动的研发实力没能延续惊喜。在2005年三季度成为国内手机市场老四之后，联想移动未能再进一步，距离第三位的三星电子仍旧有相当差距。2006年三季度起，联想移动业绩开始掉头下行，“手机黑马”的成色锐减。

　　事实上，即使在增长最为迅速的2005和2006年，市场上也一直不乏质疑联想移动增长是否健康的声音，其中质疑最多的就是产品库存问题。不过此前，刘志军否认了这一说法，称联想移动的确存在供货问题，但不是库存积压，而是供不应求。

　　2007年上半年，联想移动业绩明显下滑，联想移动负责销售的营销总经理毛智慧调任他职。当时即有同行预测，如果短期内业绩没有改善，刘志军恐怕帅位难保。果不其然，2008年1月，联想集团宣布刘志军离任，参与联想内部的高管人员轮流培训项目。

　　“作为一家已经完成国际化的公司，CEO对旗下业务的考核一定是看最后的数字说话的。”夏新电子一位高层分析。

　　根据联想集团刚刚公布的第三季报，期内联想手机销量同比下降31％。联想移动出售公告则清楚显示，截至2007年12月31日，联想移动当年的营运资金净额已经从2006年的6.38亿元减少为1.37亿元。

　　德信无线（纳斯达克代码：CNTF）董事长董德福认为，当下手机市场的运作非常复杂，要想运作好一款产品不难，但是连续运作多款产品则非常困难。而只要一款产品没有运作成功，其损失可能会冲抵掉此前多款产品的利润。

　　但是，除了扩大规模，刘志军还有别的选择吗？2007年初举行的联想集团大会上，无论CEO阿梅里奥还是杨元庆本人均对手机业务寄予高度期望。联想移动厦门工业园落成之时，阿梅里奥甚至亲自到场。

　　在联想集团的大盘子当中，手机业务所占比例最多只是略超过5％，其在国内市场的份额远远无法与PC业务相比，快速提升规模成为联想移动的首要任务。只是现在，这已经成了不可能完成的任务。

　　弘毅接盘

　　不过，联想控股并未完全放弃手机业务。此次交易，作为买方的Jad Ahead和Ampel Growth鸿长企业均由赵令欢掌舵的弘毅投资实际控制。在市场看来，多少带有联想控股“左手倒右手”的意味。

　　除弘毅投资的两支基金以外，注册在深圳的小象创投和注册在英属维京群岛的Super Pioneer两只基金则较为陌生，其实际控制人杨向阳亦少人知晓。

　　联想集团公告称，个人电脑业务与手机业务属于两种截然不同的业务，取得协同效益的空间相对有限。“董事相信出售手机业务将为本集团的拓展计划提供额外资源，并可使本集团将其全体管理层的注意力及能力以及财务资源部署于其主流业务上。鉴于预期手机业务需要大量资本投资，亦是做出该项出售决定的另一因素。”公告表示。

　　弘毅投资人士则表示，虽然目前市场竞争比较激烈，但是国内手机市场的规模还是很大，投资联想移动仍旧有机会。

　　分析人士认为，对于联想控股来说，当下完成这样的资产置换应该是最佳的选择。将业已亏损的联想移动调整出上市公司之后，联想集团PC整合成功的业绩能够得以凸显。而由弘毅投资接盘，则保留了将来联想移动调整之后独立上市的可能。

　　对于联想移动来说，近期即将开启的TD-SCDMA终端市场会是一个不大不小的机会。据联想移动渠道市场部人士介绍，联想移动已经获得信产部颁发的TD-SCDMA入网许可证。

　　联想移动渠道市场部人士介绍，刘志军的接任者吕岩一度曾经负责联想的掌上电脑业务，对手机并不陌生。不过，从长远看，刘志军的继任者要攻占国内手机市场，恐怕要比PC更难。